降准不是楼市“盛宴” 楼市调控将继续从严

    近4年来首次“普降+定向”的降准▓╖,无疑是逆周期调节力度加大的最佳注脚╖▓╡。有必要强调的是▓╖,降准带来的资金面宽松和银行资金成本下降▓╖,不能与刺激房地产挂钩▓╖,更不会演变为楼市“盛宴”╖▓╡。在“房住不炒”的基调下▓╖,楼市调控将继续从严▓╖,参照贷款市场报价利率(LPR)的房贷利率将维持稳定甚至略有上升╖▓╡。

  今年以来▓╖,监管部门多次重申“房住不炒”调控基调▓╖,在经济下行压力加大的背景下▓╖,仍明确提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”╖▓╡。此次降准旨在有效增加金融机构支持实体经济的资金来源▓╖,降低银行的资金成本▓╖,从而通过利率传导降低实际贷款利率▓╖,加大对小微企业、民营企业的支持力度╖▓╡。因此▓╖,刺激房地产本来就不是包括降准在内的货币调控的本意╖▓╡。

  但市场对于楼市可能直接或间接受益的疑虑尚存╖▓╡。对此▓╖,监管部门已未雨绸缪▓╖,并将继续采取综合措施▓╖,严控资金违规进入楼市╖▓╡。一方面▓╖,在此次降准之前▓╖,房地产融资已大幅收紧▓╖,监管部门多管齐下▓╖,严查银行资金通过影子银行渠道▓╖,或违规挪用并购贷款、经营性物业贷款等资金流入房地产市场▓╖,严查信托资金直接或变相为房地产企业融资╖▓╡。银行等金融机构也已收紧房地产类融资╖▓╡。另一方面▓╖,在此次降准之后▓╖,监管部门将继续强化监管▓╖,加强银行信贷资金投向管理▓╖,全年保持对金融乱象治理的高压态势╖▓╡。可以说▓╖,资金违规进入楼市的渠道已基本被封堵╖▓╡。

  同时▓╖,值得关注的是▓╖,房贷利率在LPR改革后将保持稳定或者有所上升╖▓╡。央行明确▓╖,首套房商贷利率不得低于相应期限LPR▓╖,二套不得低于相应期限LPR加60个基点╖▓╡。从近期招行深圳地区房贷利率挂钩LPR来看▓╖,首套房、二套房均较原利率有所上浮▓╖,尽管幅度不大▓╖,但显示楼市调控仍然从紧╖▓╡。可以预期▓╖,在北京等其他一线城市及热点城市▓╖,房贷利率不会轻易下调▓╖,会保持与原水平基本相当或者略有上浮╖▓╡。

  在防范资金违规进入楼市的前提下▓╖,降准释放的资金方能更为有效地流入其他实体部门╖▓╡。监管部门需要考量的是如何畅通从宽货币向宽信用传导的渠道╖▓╡。在银行流动性更为充足、资金成本下降的情况下▓╖,如何进一步激励银行信贷有效投放▓╖,应成为政策完善的重点╖▓╡。


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